ETF 買下一籃子股票？｜3個概念，看懂ETF是什麼
ETF 是台灣最近幾年開始普遍為大眾所知的金融商品，
但你知道嗎？ETF在美國的歷史已經將近30年了。
想知道ETF到底是什麼嗎？
讓我們用3 個概念認識它。
【概念 1】ETF是什麼？讓我們先看定義
ETF（Exchange Traded Funds）為「指數股票型基金」 又稱 「交易所買賣基金」。
簡單來說，ETF 是一種追蹤市場指數走向，並且能在股票交易所裡面買賣的基金。
一般共同基金不能在股票交易所買賣。
【概念 2】ETF的前身－指數型基金
想更了解 ETF，必須先知道ETF的前身：指數型基金（Index Fund，IF）
根據維基百科的定義，指數型基金的投資形式屬「被動管理」。這種基金的特色在於：
- 買進指數成分股，並追蹤大盤指數。
- 手續費用很低（因為不需要基金經理人去操盤，何時該買或是賣）
- 不用額外支付給基金公司顧問管理費用
簡單來說，就是低成本，跟著大盤走。
世界第一檔「指數型基金」－ 先鋒500指數型基金
先鋒500指數型基金（Vanguard 500 Index Fund） 於1976年問世，
為全球第一檔以指數概念發行的基金，
發明者是先鋒集團（The Vanguard Group）的創辦人約翰柏格（John C. Bogle）。
他著眼於一般投資民眾（如你我）的利益成立這檔基金，當初卻被美國金融圈許多人嘲笑。
這檔基金從1976年8月31日開始營運，至今還存在。
在2016年時，先鋒集團舉辦了40周年慶祝會，有一個投資人說：
「我當初買下1000股，總投資金額USD15,000（每股為USD15），現在的價值為USD913,340。」
市場最終還給了約翰柏格一個公道，
財經媒體及金融專業人士開始陸續發聲－「指數型基金」為投資人帶來好處。
經過40年，成長大約 60倍。
《約翰柏格投資常識》一書中提到—
「指數型基金的基本架構，就是買進美國股市幾乎所有的股票並繼續持有的共同基金」
＂指數型基金是擁有大量雞蛋（股票）的整籃子的投資組合。
世界第一檔「ETF」－ SPDRs（Spiders）
1992年美國證券交易所(AMEX) 創造了全球第一檔ETF，
追蹤 S&P500指數的 S&P Depository Receipts Trust Series 1，又稱SPDRs或「Spiders」。
這個ETF 投資S&P500 裡的全部成員，也就是美國前500大企業。
ETF就是專為「交易便利性」而設計的指數型基金。
為了和後來的ETF做區別，
約翰柏格把「指數型基金」又叫做「傳統指數型基金（ TIF，Traditional Index Fund）」。
一樣都是追蹤指數，差別在於TIF 是向基金公司交易，ETF 則能在股票交易所買賣。
ETF 和 傳統指數型基金 的差別？
「傳統指數型基金」所彰顯的概念：買進，然後長期持有、分散風險以及最低成本。
ETF 能夠和「傳統指數型基金」擁有同樣好處的前提：買進後「長期」持有（避免短線交易）。－John C. Bogle＂
「主動管理基金」與「被動管理基金」的差別
- 主動管理：由基金經理人主動挑選投資標的，和進出場時間。
- 被動管理：追蹤市場指數的組成成分，去配置投資標的。
被動管理－以眾所皆知的 0050（元大寶來台灣卓越50證券投資信託基金） 為例：
0050 是依照台灣前50大企業在市場上所佔的比重，把投資人的錢，按比例分配資金去投資。
被動管理的好處是不需要基金經理人幫你選股（經理人幫投資人選的股，很大機率贏不過大盤），
省去手續費及管理費的成本，跟著整體市場走，而整體市場長期來看明顯一路向上。
股神巴菲特說：「我們可以把牛頓的三大定律追加成四大定律－對投資人來說，運動增加，導致報酬減少」
「運動增加」指的就是主動管理，買賣次數較多，不管是你自己買進與賣出，或是基金經理人頻繁地將投資人的錢進出市場（俗稱轉換率）。 投資活動越熱絡，則金融中介與稅金成本就會越高，股東所得到的淨報酬越少。
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【概念 3】變種ETF
什麼是變種的ETF？像是衍生性ETF、反向ETF、黃金、石油等市場的 ETF，
甚至還有恐慌指數(VIX)的ETF…等。這些多元（變種）的ETF ，在某些程度上，
背離了傳統指數基金所宣達的概念－「以最低成本的方式長期持有。」
「台灣市場的ETF已六十幾支，投資標的從台股擴張到其他市場，黃金、石油這些商品也都有對應的ETF。甚至倍數、反向這種衍生性的ETF，也越來越普及。多元化是好事，但天下沒有白吃的午餐，這些變種提供更多收益來源的同時，也帶來不同風險，若不花時間了解，以為所有ETF都與0050一樣，必會踩到陷阱。」
ETF多元化的轉變（撰文者：黑傑克） －今周刊 1037期
ETF.com（美國一個聚焦ETF的網站）創辦人吉姆·維安特（Jim Wiandt）表示：
「指數化產品不斷推陳出新，避險基金指數、微型股指數、股利指數、商品指數、中國指數、以及『強化版指數』都成為風靡一時的商品。這些產品的共同特性是什麼，我提出三種可能的猜測：（1）追逐報酬 （2）追逐報酬 （3）追逐報酬 」
在短期內過度地追逐報酬，顯然能夠吸引消費者買單，
但這是否能為投資大眾帶來長遠的好處？
可能就要看投資人對於投資的期望是什麼了。
嗨！理財路上的朋友，這篇文章有幫助到你嗎？有待改進的地方嗎？
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